2025年春晚舞台上，一群机器人以灵动的舞姿吸引了全国观众的目光，让机器人技术成为开年热议的焦点。然而，在这场视觉盛宴的背后，一场资本市场的重磅大戏也在悄然上演。距离春晚杭州分会场仅十多公里的地方，海康机器人正带着60亿的募资计划，向创业板发起冲击。
今年1月，海康机器人完成了深交所审核中心意见落实函的回复，迈出了IPO进程中的关键一步。海康机器人的起源可以追溯到2001年，当时三位华中科技大学的校友陈宗年、胡扬忠和龚虹嘉在杭州的一间旧办公室里创立了海康威视，立志打破日本在安防领域的技术垄断。2016年，海康威视将其深耕十年的机器视觉业务独立孵化，海康机器人由此诞生，它将母公司在安防领域积累的视觉算法、物联网技术与移动机器人深度融合。
海康机器人专注于智能制造和智慧物流，其产品体系围绕机器视觉和移动机器人两大核心业务展开，通过软硬件结合的方式为行业提供解决方案。具体来看：
机器视觉产品涵盖三大硬件方向：
2D视觉产品，包括工业相机、智能读码器等，用于高精度图像采集与识别；3D视觉产品，如3D视觉引导系统，应用于无序抓取、拆码垛等场景，例如汽车制造中的自动化上下料；智能ID产品，通过AI算法优化工业场景的识别效率，例如智能相机SC6000系列。
移动机器人产品分为四大硬件系列，覆盖全场景物流需求：
潜伏系列（LMR），用于货架搬运，支持视觉/激光混合导航，速度可达4米/秒；移/重载系列（CMR/HMR），专为产线对接设计，定位精度±5mm，适用于汽车、新能源行业的大件搬运；叉式系列（FMR），最高堆高5米，支持极窄通道（1.5米）运行；料箱系列（CTU），适配多样化料箱存储，例如STU料箱机器人，存储密度提升30%以上。
从收入结构来看，机器视觉作为核心技术，为海康机器人贡献了超过半数的收入。2022年前9个月，其机器视觉业务收入达到17.03亿，占总收入的60%以上。
海康机器人的客户群体覆盖多个行业，包括汽车、光伏、家电、3C电子等。在汽车行业，蔚来汽车是其重要客户之一，2024年引入了400多台潜伏和料箱机器人，覆盖冲压、焊装、涂装、总装及三电全场景，显著提升了生产自动化与效率。此外，长安汽车、吉利汽车、一汽集团、上汽集团等车企也与海康机器人建立了合作关系。
在光伏与新能源领域，晶盛机电、先导智能、通威太阳能等企业也与海康机器人长期合作。例如，通威太阳能与海康机器人合作打造多地智能工厂标杆，盐城项目投入100多台叉取机器人完成光伏组件全流程配送。截至2024年，海康机器人已服务超过17000家客户，覆盖200多个细分领域。
财务数据显示，2021年至2024年1-9月，海康机器人的营业收入分别为27.68亿元、39.42亿元、49.63亿元和42.14亿元；同期归属于母公司股东的净利润分别为4.82亿元、6.41亿元、7.98亿元和4.17亿元。
海康机器人所属的智能机器人行业，进一步细分为机器视觉和移动机器人领域，近五年处于高速增长与竞争加剧并存的成长期。据GGII数据，2021年中国机器视觉市场规模达138.16亿元，而2022年我国移动机器人市场规模约为96亿元。
2023年，海康机器人在国内机器视觉和移动机器人市场的占有率分别为14.02%和19.29%，均位居首位。在机器视觉业务中，依托母公司海康威视在图像处理、AI算法等领域的长期积累，海康机器人开发了融合深度学习的光学检测技术，缺陷识别准确率高达99.9%。
在移动机器人领域，尤其是在AGV（自动导引车）设备细分市场中，海康机器人依然占据榜首。2023年AGV设备整体市场规模约为114亿元，其市占率约为14.7%，市场份额超出第二名一倍多。截至2024年5月，其全系列自动移动机器人（AMR）累计下线10万台，交付超过8万台，服务客户超过2000家，覆盖汽车、半导体、医药等多个行业。
此外，海康机器人还依托海康威视的供应链优势，自主研发控制器、传感器，硬件成本比外资品牌低30%，性价比极高。
尽管市场地位领先，海康机器人仍面临来自国际巨头（如基恩士、康耐视）和国内企业（如极智嘉、凌云光）的双重竞争。同时，行业价格战导致毛利率承压，移动机器人业务毛利率从2020年的42.89%降至2023年的34.84%，机器视觉业务也出现小幅下滑。
为了应对这些挑战，海康机器人通过持续的研发投入（2020-2023年累计研发费用18.4亿元，费用率超16%），并积极拓展海外市场（如在欧洲和新加坡设立子公司），以应对国内下游行业增速放缓的风险。
展望未来，机器视觉和移动机器人行业将呈现出技术革新推动性能提升、应用场景不断拓展、市场规模持续增长的趋势。数据显示，2024年全球机器视觉和视觉引导机器人市场规模已达188.8亿美元，预计2024-2029年将以7.2%的复合年增长率增长，2025年全球市场规模有望突破1200亿元人民币。
中国机器视觉市场增速显著，2023年市场规模达311.5亿元（另有数据为225.56亿元），预计2024年将增至251.84亿元，年均复合增长率13.8%。到2025年，市场规模或达数百亿元，有望成为全球核心增长极。
