今日，港股市场中与DeepSeek相关的概念股表现格外亮眼，多数个股呈现强劲上涨态势。截至发稿，百度集团-SW涨幅达到9.18%，金山云上涨5.03%，阿里巴巴-W上涨4.58%。这一波行情的出现，背后有着多重因素的推动。百度文心大模型的技术迭代起到了催化作用，而腾讯加速布局大模型引发的算力需求激增也起到了推动作用。同时，政策与市场情绪的共振，使得科技板块的热度持续升温。
百度大模型技术的突破
3月16日，百度正式对外发布了文心大模型4.5和文心大模型X1。这两款模型已经在文心一言官网免费向用户开放，并且计划在6月30日开源4.5系列。
根据官方的介绍，文心4.5在编程能力和多语言推理方面有了显著的提升，而X1则专注于垂直场景的优化。目前，文心4.5已经上线百度智能云千帆大模型平台，企业用户可以直接调用API。X1也将在近期接入，这将进一步扩大技术的应用范围。
此次发布被看作是百度巩固其在AI领域地位的关键举措。市场分析认为，免费开放的策略将加速大模型生态的渗透，开源计划则有望推动开发者生态的建设。从长期来看，这将对百度云业务和广告变现能力产生利好。受此消息的影响，百度美股隔夜大涨9%，港股今日也延续了强势的表现。
腾讯加码大模型竞赛
据市场消息，腾讯近期向英伟达订购了价值数十亿元的H20芯片，主要用于支持微信接入DeepSeek大模型的需求。由于订单集中，H20芯片在中国市场短期内出现了供不应求的现象。尽管腾讯并未正面回应这一消息，但业内普遍认为，这反映了腾讯加速大模型落地的决心。
此前，DeepSeek概念已经多次引爆港股市场。3月初，由于DeepSeek计划提前发布新一代AI模型R2，相关个股如万国数据、心动公司单日涨幅超过15%。此次腾讯的采购行为，进一步强化了市场对算力产业链的预期。与此同时，英伟达GTC大会的召开，也使得AI芯片及云计算等相关领域的热度不断攀升。
政策与资金共振：科技股成市场主线
近期，政策端持续释放利好消息。政府工作报告中明确提出了“人工智能+”行动，支持大模型的广泛应用。国务院研究室也点名了DeepSeek等企业，肯定了它们在AI领域所取得的突破。与此同时，南向资金加速流入港股科技板块。3月17日，阿里巴巴美股涨幅超过5%，中概股指数也创下了三年新高，这显示出外资对中国科技资产的配置需求正在不断升温。
从市场结构来看，DeepSeek概念股涵盖了云计算、半导体、智能终端等多个领域，与恒生科技指数成份股高度重叠。今日，恒科指数突破了6000点大关，科技龙头普涨的格局凸显了资金对成长赛道的偏好。
机构称短期波动需警惕
尽管AI相关的热度持续高涨，但机构也指出，大模型商业化落地的进度可能不及预期。如果百度、腾讯等企业未能持续推出创新应用，市场情绪可能会受到挫败。此外，算力供应链的波动也是一个需要关注的问题。如果英伟达芯片供应因国际局势发生变化，将直接影响国内大模型的研发进度。
