资本市场的热情再次被点燃，智能驾驶领域的企业正纷纷踏上IPO的征程。
10月24日，地平线（地平线机器人-W，股票代码：9660.HK）在香港交易所隆重上市，首日股价即飙升28.32%，市值一举突破660亿港元大关，荣登今年香港市场科技股上市规模之最。
在此之前，黑芝麻智能、速腾聚创、如祺出行等企业已成功登陆港股，而小马智行、文远知行、Momenta等公司也在积极筹备上市事宜。
目前，智能驾驶产业链的竞争已进入白热化阶段。特斯拉不久前推出的无人驾驶出租车“Cybercab”更是引起了广泛关注，伊隆·马斯克甚至预言：“这款产品将使特斯拉市值达到10万亿美元，成为百年后人们仍将铭记的一刻。”
在国内，无论是蔚来、小鹏、理想等新势力，还是华为支持的鸿蒙智行，亦或是小米汽车等后来者，以及广汽、奇瑞、吉利等传统车企，都已经在智能驾驶领域展开了激烈的竞争，高端智能驾驶功能甚至已经普及到20万级别的车型中。
随着智能驾驶时代的到来，智能化水平已成为消费者购车时的重要考量因素。在AI、大数据、云计算等新技术的推动下，智能驾驶正成为汽车产业变革的新趋势。
在众多竞争者中，地平线如何脱颖而出，成为最受关注的智能驾驶IPO企业呢？
【业绩爆发，获得行业和资本的认可】
尽管地平线并非首家上市的智能驾驶企业，但其在行业内的实力和规模使其当之无愧地被誉为“行业第一股”。
自成立以来，地平线便持续受到行业领先企业和投资机构的关注。2015年的首轮种子轮融资估值已达6000万美元，而到了2022年9月底的D轮融资后，估值飙升至87.1亿美元，七年内增长了144倍，成为一家名副其实的超级独角兽。
地平线的早期投资者包括上汽、长城、比亚迪、宁德时代等顶级OEM和车企，以及高瓴、红杉、黑石等世界知名投资机构。
在招股阶段，地平线的基石投资者阵容十分豪华，包括阿里巴巴、百度、法国航运巨头Rodolfe Saade的达飞集团和宁波市政府基金，四家投资者共认购了2.2亿美元的股票，公司募集资金不超过54.1亿港元（约合50亿元人民币）。行业和投资机构均以实际行动表达了对地平线的认可。
公司业绩同样令人瞩目，今年上半年，地平线营收增长151.6%，达到9.35亿元，毛利增长至7.39亿元，同比增长226%。毛利率提升至79%，展现出科技成长股的强大实力，在价格战激烈的汽车产业链中表现突出。
此外，公司的亏损正在减少，2021-2023年，经调整净亏损分别为11.03亿元、18.91亿元、16.35亿元。今年上半年调整后净亏损为8.04亿元，较去年同期的9.96亿元同比下降13.5%。在现金为王的当下，地平线的现金储备充足，截至上半年，公司账上现金高达104.52亿元。
作为一家硬科技公司，地平线在研发上的投入毫不手软，过去三年共投入54亿元用于研发。今年上半年，研发投入达到14.2亿元，同比增长35.3%，研发投入远超同期收入。
作为国内首家实现最大规模前装量产的智能驾驶解决方案公司，地平线在市场占有率、商业化潜力以及技术研发实力方面均处于领先地位。这些因素共同推动公司上市后继续快速发展。
【行业领导者，稀缺的投资标的】
在智能驾驶解决方案领域，实现600万套出货量需要多长时间？
地平线的答案是——4年！
自2020年开始前装量产以来，地平线征程家族计算方案的量产规模持续增长，成为国内最大规模前装量产的车载智能计算方案厂商。
从2021年起，按解决方案总装机量计算，地平线是中国首家且每年均为最大的前装量产高级辅助驾驶和高阶自动驾驶解决方案的公司。中国十大OEM均采用了地平线的解决方案，上汽、长安、比亚迪、理想、吉利、大众等车企都是地平线的核心客户。
从2022年至2023年，地平线ADAS和AD解决方案的装机量增长了4倍。
2024年上半年，中国市场前视一体机计算方案和智驾计算方案PK中，地平线分别以33.73%、28.65%的市占率获得双榜第一。
数据是最有力的证明，从上述数据对比中可以看出，自成立起，不到10岁的地平线一直是行业内的“头号玩家”。
从成长性来看，公司过去4年的业绩呈现快速上升的趋势，2021-2023年的收入复合增速高达82.3%；
不仅收入增长，地平线的毛利率也持续保持在高水平，过去三年的毛利率分别为70.9%、69.3%及70.5%；今年上半年的毛利率显著增长至79%。
而且，地平线还在加速领跑，至今已经获得290款定点车型，累计有152款车型达成SOP（启动量产）。
获得定点意味着随着车型量产，这些订单未来将转化为收入，地平线手握庞大的定点订单，构建了深厚的商业护城河，未来业绩将持续增长。
与此同时，地平线拥有一支顶尖的管理团队，创始人团队均为业内技术领袖，具有在国内外大厂的任职经历，甚至推动了国内机器学习、计算机视觉、模式识别等领域的进步。
创始人余凯是业内知名的深度学习专家，在计算机工程领域拥有25年的工作和研发经验，发表了超过100篇论文，并被引用超过3万次。
目前，地平线已与长安、理想、大众、比亚迪等头部车企建立了紧密的合作关系，其“朋友圈”还在不断扩大。
2020年，成立仅5年的地平线，将其车规级计算方案征程2在长安UNI车型上实现量产，这标志着国产车载智能芯片量产的真正破晓，具有里程碑意义。
此后，地平线征程3、5两代产品在理想ONE和理想L8实现全球首发搭载，目前，地平线与理想基于征程6的合作正在稳步推进，理想也是征程6系列的首批量产合作车企，征程6M已经达成平台化定点。
比亚迪是地平线的早期投资者之一，双方也在智驾、算法等多领域深度合作。王传福曾公开表示：“比亚迪已有百万辆汽车搭载了地平线征程2、征程3、征程5系列，我们将成为地平线最大的量产合作伙伴。”未来，比亚迪将搭载征程6系列计算方案，双方将继续维持紧密的合作关系。
除了国内企业，地平线还与大众集团旗下软件公司CARIAD成立了合资公司酷睿程，这意味着地平线获得了国际级车企的认可，坐上了汽车产业的国际牌桌。目前，酷睿程已成为公司的重要客户。
地平线的成长速度惊人，商业化成果丰硕，无疑是行业内的稀缺标的，更是智能驾驶赛道最值得关注的上市公司。
【独特的方法论，驱动长期发展】
独特的Know-How是一家企业的差异化竞争力，更是驱动其长期发展的关键。
与其他业内玩家不同，地平线是一家坚持“软硬结合”的非典型公司，“我们是一家披着芯片外衣的软件公司，地平线的底色一直没变过。”余凯曾如此表示。
相比单纯追求技术参数，软硬结合可以以10倍的优势PK掉通用芯片，为消费者带来超出预期的体验。基于这样的理念，地平线累计交付超600万套的计算方案中，没有一个是以单颗芯片交付的。由此，公司得以成为业界唯一能提供全阶智驾方案的厂商。
从PC到移动互联网，软硬结合在每一次产业变革中都扮演着关键角色。无论是英特尔+微软组成的“Wintel”联盟，还是高通+谷歌（安卓）称雄智能手机时代，都印证了这一点。
“我们是芯片公司里面最懂软件算法，软件算法里面最懂芯片，做软件算法+芯片的公司里面最懂车规的公司。”地平线希望通过“软硬一体”，在智能驾驶领域实现新的变革突破。
今年4月，公司发布了新一代车载智能计算方案征程6系列以及Horizon SuperDrive（HSD）全场景智能驾驶解决方案。
征程6首批即获得10家量产合作
