英伟达的增长放缓，是多重因素叠加的结果。
12月9日，中国国家市场监管总局宣布，因英伟达涉嫌违反《中华人民共和国反垄断法》及相关公告，已对英伟达立案调查。
此消息一出，英伟达股价随即下跌。
截至12月9日收盘，英伟达股价下跌近3%，市值一夜之间蒸发了6400亿元人民币；与此同时，英特尔、AMD等其他半导体巨头的股价也普遍下跌，AMD的跌幅更是高达近6%。
然而，这一消息对国内芯片股来说却是个利好消息。
12月10日，A股芯片概念股表现强劲，东方智造、盛景微、华大九天等股票涨幅领先。
值得注意的是，中国市场对英伟达的第三季度收入贡献显著。
业绩未达预期，AI资产泡沫显现？
在全球AI与大模型领域竞争激烈的背景下，英伟达凭借其强大的算力需求，在全球数据中心GPU市场中占据了98%的份额，远超AMD和英特尔。
11月20日，英伟达公布的第三财季财报显示，营收达到350.82亿美元，同比增长94%，净收入193.09亿美元，同比增长109%，每股收益0.78美元，同比增长111%。
具体来看，数据中心业务营收308亿美元，超出市场预期；游戏业务营收32.8亿美元，超出分析师预期；图形工作站芯片和汽车芯片营收分别为4.86亿美元和4.49亿美元。
英伟达的专业可视化业务和汽车业务也分别实现了同比增长和环比增长。
尽管业绩增长强劲，但增速已有所放缓，第三财季同比增长94%，而此前几个季度的增速分别为265%、262%和122%。
英伟达的增速放缓，反映出全球范围内的反垄断趋势和市场竞争的加剧。
在全球范围内，科技巨头正面临越来越严格的监管，英伟达作为AI芯片的领头羊，自然成为监管的重点。
同时，英伟达还面临着来自AMD、英特尔等传统竞争对手的挑战，以及新兴AI芯片初创公司的崛起。
此外，亚马逊等云计算巨头也在自主研发AI芯片，减少对英伟达的依赖。
中国市场对英伟达的重要性不言而喻，但近年来，英伟达在中国市场面临诸多挑战，包括反垄断调查、本土企业的崛起和政策环境的变化。
以汽车行业为例，随着新能源汽车的快速发展，汽车芯片市场需求激增。
中国智驾域控芯片市场中，特斯拉和英伟达占据了大部分市场份额，但国产芯片的替代正在加速。
比亚迪、吉利、蔚来、小鹏和理想等中国车企都在布局自研芯片，华为也在推动芯片国产化。
这些国产芯片在性能和应用场景上逐渐逼近国际巨头，给英伟达在中国市场的发展带来压力。
政策环境的变化也给英伟达带来挑战，美国政府的新规限制了英伟达高端产品对中国的出口。
英伟达CEO黄仁勋曾警告，如果失去中国市场，将对美国企业造成巨大损害。
尽管英伟达市值已超过3万亿美元，成为全球市值最高的上市公司之一，但在中国市场的挑战与机遇仍然充满不确定性。
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