在资本市场的风云变幻中，DeepSeek这家中国大模型公司如同一颗突然升起的新星，引发了全球科技界的震动。其以低成本、高效率的模型开发模式，不仅让华尔街陷入短暂的恐慌，也让全球科技产业格局的未来走向变得扑朔迷离。
DeepSeek的崛起堪称一场“技术逆袭”。在算力资源有限的情况下，DeepSeek团队凭借对模型架构的优化，仅用2048块英伟达H800 GPU和557.6万美元的成本，就开发出了拥有6710亿参数的DeepSeek-V3模型。相比之下，同行同等参数规模的模型成本通常高达10亿美元左右。更令人震惊的是，其最新推出的DeepSeek-R1模型的推理成本仅为OpenAI新模型的三十分之一。这种巨大的成本优势，让华尔街的投资者们不禁开始怀疑：过去以大算力、高成本为核心的硅谷AI公司的估值体系是否还能继续维持？
1月27日，DeepSeek的应用在苹果中国地区和美国地区应用商店免费APP下载排行榜上双双登顶。然而，这一天美股市场却遭遇了“黑色星期五”。纳斯达克综合指数下跌3.07%，标准普尔500指数下跌1.46%，而AI算力“军火商”英伟达更是大跌超17%，市值蒸发超5600亿美元，创下了美股史上单日市值蒸发的新纪录。此外，博通、AMD、阿斯麦等芯片股也纷纷大跌，谷歌、特斯拉、微软等科技巨头也未能幸免。
目前，硅谷AI巨头们正在紧张地研究DeepSeek的技术，试图验证其发展路径的可行性。这种关注不仅反映了对现有AGI估值体系的怀疑，更让美国科技界和特朗普政府感到了巨大的压力。如果DeepSeek真的找到了更便宜的解决方案，那么美国对华先进AI管制的政策将彻底失效。对于习惯了领先世界的硅谷AI模式来说，如何在自我革命与封闭保护之间找到平衡，或许比应对DeepSeek本身更艰难。
然而，外界对DeepSeek的怀疑也从未停止。首先，成本问题成为焦点。伯恩斯坦分析师认为，DeepSeek声称的560万美元的开发成本是不可能的，因为这个数字忽略了与AI模型开发相关的其他成本。其次，DeepSeek的原创性也受到质疑。其利用的开源技术基于Llama和OpenAI大模型，这意味着DeepSeek并非从无到有的创新，而是从有到优的改进。最后，市场上还有观点认为，美科技股市值大跌可能是对冲基金和媒体的合谋，做空机构故意夸大DeepSeek的效果以制造恐慌，从中牟利。
尽管存在诸多疑虑，但股市的震荡或许只是短期现象。从长期来看，DeepSeek的出现可能会彻底改变硅谷AI的竞争策略和市场逻辑。过去，硅谷AI公司如OpenAI和Anthropic吸引了巨额融资，估值高达数百亿美元。瑞银2024年的数据显示，美国大型科技公司在人工智能领域的资本开支达到2240亿美元，预计2025年将增至2800亿美元。然而，如果DeepSeek的低成本路线被证明是可行的，那么现有的AI投资逻辑将被彻底颠覆。
首先受到影响的将是美国企业的估值。英伟达作为生成式人工智能热潮中的最大受益者，其创始人黄仁勋曾多次强调GPU芯片需求强劲，全球数据中心市场规模已达2500亿美元，并以每年20%至25%的速度增长。然而，如果DeepSeek这样的企业能够证明无需高昂费用和顶级GPU即可训练强大的AI模型，那么英伟达目前的估值将难以为继。英伟达方面也已对股价波动做出回应，称DeepSeek是一项卓越的人工智能进展，展示了如何在符合出口管制规定的算力下创建新模型。但同时，推理过程仍需要大量英伟达GPU和高性能网络。
1月21日，特朗普政府刚刚推出了“星际之门”项目，旨在将美国打造成“算力帝国”。该项目由OpenAI、软银、甲骨文等多家企业联合打造，计划在未来四年投入5000亿美元，用于在美国建设支持AI发展的基础设施。然而，资本市场的过度反应已经证明，此前烧钱模式的泡沫已经摇摇欲坠。无论DeepSeek的路线能否被复制，市场都将重新审视AI的发展路径。
花旗的观点认为，DeepSeek发布后，计算成本将成为一个关键话题。但美国科技公司不会放弃对先进芯片的争夺，此前美国政府宣布投入5000亿美元的“星际之门”项目就是证明。对产业界来说，DeepSeek的高性价比可能会迫使硅谷重新评估研发策略，加速企业从闭源转向开放合作模式。已经有消息称，Meta成立了4个研究小组来评估DeepSeek的工作原理。DeepSeek还可能加速风投机构的投资策略调整。过去，拥有更高算力的初创公司是资本的宠儿，而未来，像DeepSeek这样专注于低成本高效解决方案的团队可能会获得更多关注。
微软CEO萨蒂亚·纳德拉在达沃斯世界经济论坛上表示，DeepSeek的新模型令人印象深刻，开源模型在推理计算方面表现出色，必须认真对待中国的这些进展。DeepSeek的后续影响还可能涉及特朗普政府对华AI出口管制政策。DeepSeek并未使用最先进的AI芯片，而是选择了英伟达H800芯片，这种芯片在2023年10月前尚被美国政府允许出口至中国。DeepSeek创始人梁文峰曾强调：“钱从来都不是问题，美国对先进芯片的限制才是问题所在。”英伟达也已回应称，DeepSeek所使用的芯片是完全合规的。
这与美国的AI限制逻辑相悖。拜登政府自2022年10月起开始严格限制高端芯片流入中国，试图通过限制芯片来限制中国开发尖端人工智能。然而，DeepSeek证明了在这种限制下，中国公司正在另辟蹊径，寻找更高效、更便宜的方式来训练模型。这意味着现行美国芯片管制政策可能正在加速中国在AI竞争中取得领先，而并没有像想象中那样拖慢中国的AI水平。
产业界也有讨论认为，DeepSeek的成功离不开美国开源模型的贡献。考虑到拜登政府曾考虑对开源模型进行出口管制，美国是否会限制中国参与开源模型也成为未来可能出现的政策变动。不过，基于开源的技术允许所有开发者参与，很难从政策层面完全禁止。已经有声音要求特朗普政府加大管制力度，但产业界也有观点认为，DeepSeek的出现表明现行芯片管制思路不可取。由于此前拜登政府的层层限制已经引起美国科技界人士的反弹，预计DeepSeek事件将促使更多美国芯片公司向政策方施压和游说，改变管制思路。
英特尔公司前CEO帕特·基辛格对中国团队的工程能力表示肯定：“工程学是关于应对约束的。出口管制限制了资源的可获得性，但中国工程师发挥了创造力，他们确实做到了。”上周，特朗普签署了一项行政命令，撤销了拜登政府一项有关人工智能发展的规定，称这些规定阻碍了人工智能产业的发展。白宫人工智能和加密货币事务负责人戴维·萨克斯认为，DeepSeek的成功表明人工智能竞赛非常激烈，美国不能自满，他同时支持特朗普废除前总统拜登的行政禁令。
1月28日，特朗普表示，DeepSeek给美国产业敲响了警钟，美国需要集中精力赢得竞争。他称：“今天和过去的几天，我在阅读关于中国公司的消息，尤其是一家推出了更快、更便宜的AI的公司。这是好事，因为你可以不用花那么多钱了，我很正面地看待这件事。”
1月28日凌晨，DeepSeek宣布发布开源多模态人工智能模型Janus-Pro，其中Janus-Pro-7B在GenEval和DPG-Bench基准测试中击败了OpenAI的DALL-E 3和Stable Diffusion。无论结果如何，DeepSeek已经进入美国主流科技界和特朗普政府的关注范围。在中美科技博弈的背景下，DeepSeek成为了一个全新变量，未来任何决策和动作都难以脱离外界洪流的影响。
